11月LPR下行符合市场预期 但不等于房贷政策放松

临房网 2019-11-21 13:33
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临房网讯:11月20日,根据央行消息,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2019年11月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为4.15%,5年期以上LPR为4.80%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。


LPR利率下行如市场预期

据悉,这是央行在LPR改革后第四次公布LPR报价;8月20日一年期LPR下调10个基点、5年期以上LPR下调5个基点;9月20日LPR一年期下调5个基点、5年期以上未下调;10月21日一年期及五年期以上LPR均未下调。自8月中以来,1年期LPR较此前的1年期基准利率累计下调20个基点、5年期及以上LPR累计下调10个基点。


事实上,根据央行官网消息,11月19日,人民银行行长易纲在召开的金融机构货币信贷形势分析座谈会上就已指出,要发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用,推动金融机构转变贷款定价惯性思维,真正参考贷款市场报价利率定价,促进实际贷款利率下行。要继续推进资本补充工作,提高银行信贷投放能力。


市场分析人士指出,LPR报价利率下行基本符合预期。交通银行金融研究中心高级研究员陈冀对记者表示,市场对于央行进一步加大逆周期调节力度的预期逐渐兑现。LPR报价如市场预期随MLF同步下降5个基点,可见央行继续强化逆周期调节,增强信贷对实体经济支持力度引导在逐渐发挥作用。发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用,推动金融机构转变贷款定价惯性思维,真正参考贷款市场报价利率定价,促进实际贷款利率下行,应该是未来一段时间央行的政策导向。进而LPR报价利率下行几乎在意料之中。


融360大数据研究院金融分析师李万赋表示,11月以来,央行加大逆周期调节力度,在公开市场操作上动作频频,开展的两次MLF操作和最近一次7天逆回购的利率都比之前下调了5个BP,昨天(11月19日)召开的金融机构货币信贷形势分析座谈会再次强调要充分发挥LPR的引导作用,促进实际利率下行,因此此次LPR下调在市场的预期之内。


苏宁金融研究院研究员陶金认为,2019年9月份LPR形成机制确立后,以1年期MLF利率为基准,报价行报价形成贷款基准利率。因此,理论上看,MLF是LPR的基准:MLF降低,LPR的基准降低,在报价行之间存在稳定竞争性的前提下,LPR自身的下降空间也打开。


不等于房贷政策放松

从房地产市场的角度看,更能反映按揭贷款利率走向的则是5年期LPR。作为房贷报价的参考基准,5年期LPR调整也会影响到房贷方面,全国房贷利率下限随之调整为:首套房贷利率不得低于4.8%,二套房贷利率不得低于5.4%。

以广州为例,据此前人民银行广州分行就表示,10月8日起,在广东省内(不含深圳)新发放的商业性个人住房贷款,首套房贷款利率不低于最近一个月相应期限LPR,二套房贷款利率不低于最近一个月相应期限LPR加60个基点(1个基点是0.01%)。


据悉,一些城市在房贷新规正式执行后,基于全国下限的硬性标准提高了房贷利率水平,刚需用户的购房成本提升,市场反应可能不是特别积极。李万赋认为,此次下调后,受之前下限(首套房贷利率不得低于4.85%,二套房贷利率不得低于5.45%)影响较大的城市,房贷利率可能会有所下调,以保证当地房地产市场的稳定。


易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,此次利率的调整,对于原先已经签订的购房贷款合同并不会有太大的影响,更多的影响是体现在后续新签订的房贷合同上,即对于11月下旬以及未来的购房交易会有影响。类似中长期利率的调整,也使得房贷利率本身面临下调的空间。其对于降低贷款成本、刺激购房者积极入市和办理贷款等都有较为积极的作用。


但是,LPR的下行并不代表房贷政策的放松。李万赋表示,目前房地产市场比较稳定的地区,预计年底之前不会只因为LPR下调而发生大的变化。


新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼对记者表示,在强调提高中长期贷款比例的情况下,央行通过调降5年期以上LPR,引导银行降低中长期贷款利率。但是从房地产市场来看,5年期以上LPR下降,并不意味着房贷利率直接下降,因为房贷利率受两个下限以及银行加点等约束。


“LPR新机制以来,5年期LPR首次下行,主要目标在于引导企业中长期信贷融资成本下降。但绝非房贷政策放松的政策信号。虽然切换为LPR新机制的新增住房抵押贷款基准利率下行,但三季度货币政策执行报告已经明确表示“坚持不将房地产作为短期经济刺激手段”。当然也不排除房地产调控政策因城施策,局部针对性进行调整的可能。”陈冀也指出。


    编辑者:yangmei

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